营运资本与标准成本差异分析
一、营运资本与现金周转期
营运资本 = 流动资产 − 流动负债
现金周转期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数 − 应付账款周转天数
现金周转期越短，说明占用在经营上的钱越少、效率越高。缩短的三条路：加快存货周转、加快收款、适度延长付款。
现金持有
| 动机 | 说明 |
|---|---|
| 交易性 | 日常支付需要 |
| 预防性 | 应对意外支出 |
| 投机性 | 抓住突发机会 |
现金管理目标：在保证流动性的前提下，把机会成本 + 管理成本 + 短缺成本之和降到最低。
二、应收账款政策：5C 评估
| 要素 | 看什么 |
|---|---|
| 品质 Character | 还款意愿、历史记录 |
| 能力 Capacity | 现金流、还款能力 |
| 资本 Capital | 财务实力、负债水平 |
| 抵押 Collateral | 可提供的担保 |
| 条件 Conditions | 行业环境、经济周期 |
信用政策三要素：信用标准、信用期间、现金折扣。放宽政策 → 销量↑、坏账与占用↑，要算增量收益是否大于增量成本。
三、存货：经济订货量
EOQ = √(2 × 年需求量 × 每次订货成本 ÷ 单位储存成本)
年订货次数 = 年需求量 ÷ EOQ
相关总成本 = √(2 × 年需求量 × 每次订货成本 × 单位储存成本)
再订货点 = 日均耗用 × 提前期 + 安全储备
假设前提：需求稳定、订货瞬间到货、无缺货、价格不变。考试里凡是"旺季、有折扣、有缺货成本"的题，都要回到"逐项算相关成本"。
四、短期融资
| 方式 | 成本特点 |
|---|---|
| 商业信用（放弃现金折扣） | 放弃折扣成本 = 折扣率/(1−折扣率) × 360/(信用期−折扣期) |
| 短期借款 | 利率、补偿性余额会抬高实际利率 |
| 票据贴现 | 贴现息 = 面值 × 贴现率 × 贴现期 |
| 应收账款保理 | 有追索权 vs 无追索权 |
补偿性余额下的实际利率：
实际利率 = 利息 ÷ 可用资金 = (名义利率 × 本金) ÷ (本金 − 补偿性余额)
五、标准成本差异（核心考点）
设：AP 实际价格、SP 标准价格、AQ 实际用量、SQ 标准用量、AR 实际工资率、SR 标准工资率、AH 实际工时、SH 标准工时。
1. 直接材料
价格差异 = (AP − SP) × AQ
数量差异 = (AQ − SQ) × SP
2. 直接人工
工资率差异 = (AR − SR) × AH
效率差异 = (AH − SH) × SR
3. 变动制造费用
耗费差异 = 实际费用 − AH × 标准分配率
效率差异 = (AH − SH) × 标准分配率
4. 固定制造费用（二因素法）
耗费差异 = 实际固定制造费用 − 预算固定制造费用
能量差异 = 预算固定制造费用 − SH × 标准分配率
5. 固定制造费用（三因素法）
耗费差异 = 实际 − 预算
闲置能量差异 = (产能工时 − AH) × 标准分配率
效率差异 = (AH − SH) × 标准分配率
记忆口诀：价差乘实际量，量差乘标准价——价格类用"实际数量"，数量类用"标准价格"。
六、差异分析怎么答
- 先算总差异，再拆分成量差与价差；
- 判断有利（F）还是不利（U）；
- 解释原因：采购议价、材料质量、工时安排、设备效率、费用控制；
- 给建议：谁负责（采购部/生产部/HR）、怎么改。
差异分析的灵魂不是算，是"谁对差异负责"：材料价格差异通常归采购，材料数量差异归生产；人工工资率差异归人事/排班，效率差异归生产。
七、本量利与杠杆（顺带复习）
边际贡献 = 收入 − 变动成本
边际贡献率 = 边际贡献 ÷ 收入
保本点销售额 = 固定成本 ÷ 边际贡献率
安全边际率 = (实际销售额 − 保本点销售额) ÷ 实际销售额
经营杠杆系数 DOL = 边际贡献 ÷ 息税前利润
八、易错点
- EOQ 公式里分母是"单位储存成本"，别写成总储存成本
- 现金周转期是"存货 + 应收 − 应付"，符号别错
- 二因素法没有"效率差异"，三因素才有
- 固定制造费用能量差异用的是预算数减标准工时分配数
- 有利差异不一定是好事（如低价买了劣质材料 → 数量差异反而不利）